Sur la solidité financière de Generali et de vos placements en euros

 
29/09/2011
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​La crise financière n'affecte pas directement le secteur de l'assurance

La crise que nous traversons n'affecte pas le modèle économique du secteur de l'assurance par un besoin immédiat de liquidités.

L'activité d'assurance est génératrice de flux de trésorerie positifs puisque les primes versées par les clients au titre de garanties dommages, prévoyance et santé sont définitivement acquises à l'assureur, et les primes versées sur des contrats d'assurance-vie ont vocation à être investies sur du long terme.

Les assureurs ne sont donc pas en situation d'avoir à recourir au marché pour se financer.

 
L'assurance vie est un placement sécurisé et profitable

L'assurance vie répond à un objectif de protection de votre patrimoine, et à ce titre la réglementation en vigueur impose aux compagnies d'assurance de garantir le capital investi sur les fonds euros. Cette garantie couvre non seulement le capital proprement dit mais aussi les intérêts acquis depuis l'ouverture de votre contrat qui sont inscrits en compte annuellement.

En assureur responsable et soucieux de l'intérêt de ses clients, Generali a toujours adopté une politique de gestion long terme alliant sécurité et performance. La compagnie a traversé la crise financière de 2008 dans les meilleures conditions et, grâce à sa capacité d'anticipation, a été en mesure en 2010 de servir des taux de rendements performants parmi les meilleurs du marché.

 
Avec Generali vous bénéficiez d'une gestion à la fois sécurisée et performante de vos fonds euros
 
UNE GESTION ATTENTIVE DES RISQUES

Generali gère depuis de nombreuses années ses actifs avec une grande prudence, s'attachant à diversifier ses investissements et à privilégier les entreprises à grande capitalisation boursière ainsi que les valeurs de croissance à forte visibilité.

Le Groupe est par ailleurs doté d'une gouvernance stricte et structurée de ses allocations d'actifs, ainsi que d'un dispositif rigoureux de contrôle interne conforme aux exigences réglementaires et couvrant l'ensemble des risques financiers et opérationnels. Dans ce cadre, il procède à des tests réguliers pour mesurer la robustesse de ses placements face aux aléas financiers.

 
UN PORTEFEUILLE OBLIGATAIRE DE TRES BONNE QUALITE

Le portefeuille obligataire se caractérise par la diversification des émetteurs, sélectionnés pour la bonne qualité de leur signature. La répartition entre obligations émises par des entreprises privées et obligations d'États est de l'ordre de 40 - 60.

Au sein de la poche obligations d'États, nous avons renforcé nos investissements dans les États jugés les plus sûrs par les marchés financiers, et notre exposition à la dette souveraine des pays ayant bénéficié d'un plan de soutien (Portugal, Grèce et Irlande) ne représente qu'un faible pourcentage du total des encours, soit 3.18 % à fin août 2011.

Notre exposition à la dette italienne représente 7 % de ces mêmes encours, ce qui reste modéré, et surtout l'Italie dispose d'atouts solides pour réduire le niveau de son endettement :

  • Ce pays est la 3ème économie de la zone Euro
  • Le solde budgétaire annuel de l'Italie (hors dette) est excédentaire
  • Des réformes structurelles sont déjà en place, en matière fiscale et sociale
  • A ces réformes s'ajoute un plan d'économies de 54 milliards d'euros à horizon 2013
  • Uniquement par le biais de privatisations, l'Italie pourrait réduire son ratio dette / PIB à un niveau équivalent à celui de la France
  • L'Italie dispose d'un un secteur industriel développé et diversifié
  • Le système bancaire italien est solide et résistant
  • Les ménages sont peu endettés

Ainsi la dégradation de la note de la dette souveraine italienne par l'agence Standard & Poor's le 19 septembre 2011 répond à une situation de crise politique en Italie. Selon l'agence, la fragilité de la coalition au pouvoir et les divergences politiques au Parlement vont probablement continuer de limiter la capacité de l'État à répondre de manière décisive à un environnement macroéconomique difficile sur le plan intérieur et extérieur. Nous restons confiants dans la capacité de l'Italie à mettre en oeuvre les mesures nécessaires à la réduction de son endettement et à rembourser ses créanciers.

 
UN PORTEFEUILLE ACTIONS TRES DIVERSIFIE

Le portefeuille actions est très diversifié et orienté vers des entreprises présentant des fondamentaux très solides : position concurrentielle dominante, croissance régulière, bilan solide et vision stratégique forte.

Generali France se positionne sur des valeurs européennes avec une activité internationale dans les pays émergents et la zone Amérique du Nord, et privilégie des secteurs tels que le luxe, les mines, la chimie, les SSII ou encore le secteur de l'agro-alimentaire.

 
UN PORTEFEUILLE IMMOBILIER PERFORMANT

La stratégie d'investissement en immobilier met l'accent sur la diversification, la création de valeur, ainsi que la qualité et la localisation des immeubles (immobilier de bureau parisien, démarche « Haute Qualité Environnementale »...).

 
La solidité du groupe Generali est avérée et reconnue

Notre solidité financière a été confirmée ces dernières semaines par les principales agences de notation (tableau ci-contre).

Ces notations, attribuées en en pleine tourmente grecque pour 3 d'entre elles, placent Generali parmi les sociétés les plus solides du secteur de l'assurance en Europe. Les résultats au 30 juin confirment cette solidité :

  • 17 mds € de fonds propres pour le Groupe, avec une progression de 17 % entre 2007 et 2011 en pleine crise financière
  • Triplement des fonds propres et quasi fonds propres de Generali France depuis 2003 pour atteindre leur plus haut niveau historique en 2010 à 4.6 Mds €, et progresser au 30 juin 2011 jusqu'à 4.7 Mds €
  • Hausse du résultat opérationnel du Groupe au premier semestre 2011 de 12.7 %, pour s'élever à 2.4 Mds €
  • Une marge de solvabilité des compagnies Vie nettement supérieure aux exigences réglementaires : 146 % pour la société Generali Vie - 158 % pour la société E-Cie vie, qui permet d'absorber les chocs dus à des situations exceptionnelles
  • Un volume de liquidités disponibles et des réserves complémentaires au bilan (réserve de capitalisation et provision pour participation aux excédents - PPE) qui permettent d'atténuer l'effet de la volatilité des marchés financiers. Ces réserves sont constituées en plus des provisions qui représentent l'épargne acquise.
23 septembre 2011 : CONFIRMATION PAR STANDARD & POOR’S DE LA NOTATION GENERALI AA- (Très solide - Perspective stable)

L'agence de notation Standard & Poor’s vient d'annoncer le résultat des votes au sein du Comité général qui s'est tenu le 22/9/2011 : la notation et les perspectives (AA-, stable) restent inchangées.
Selon l'agence, la baisse récente de la notation de l'Italie n’a pas de raison de conduire à une modification de la notation et de la perspective de Generali.
Compte tenu des tendances du marché, le résultat du Comité de notation est très positif pour Generali, et confirme la solidité de l’entreprise dans ce contexte.

Votre conseiller se tient à votre disposition pour tout complément d'information qui vous serait utile.

Les informations contenues dans cet article sont purement indicatives et ne revêtent aucun caractère contractuel. Elles ne prétendent pas à l'exhaustivité, ne constituent pas un conseil à l’Internaute et ne sauraient engager la responsabilité de l’Assureur.

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