Qu’est-ce que l’inflation et comment protéger son épargne ?
Publié le 12/02/2023
Le taux d'inflation annuel en France était de 7 % en janvier 2023, contre 6,7 % en décembre selon l’INSEE (l’Institut national de la statistique et des études économiques). Baromètre de la santé économique d’un pays, cette augmentation générale des prix a forcément une incidence sur vos avoirs personnels : certains placements permettent néanmoins de protéger votre épargne. Décryptage.
Qu’est-ce que l’inflation ?
L’inflation correspond à une hausse générale et durable des prix, selon la définition officielle de l’Institut national de la statistique et des études économiques (INSEE).
Elle est évaluée en France par l’Indice des prix à la consommation (IPC), qui mesure en pourcentage la variation d’un panier de biens et services représentatifs de la consommation finale des ménages. Pour la zone euro, le calcul du taux d’inflation se base sur un Indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH).
À noter. L’IPCH a été revu en juillet 2021 pour mieux prendre en compte l’évolution des prix de l’immobilier. Outre les loyers versés par les ménages, l’indicateur intègre dorénavant une partie des coûts de logement supportés par les ménages propriétaires.
Quels sont ses effets concrets ?
L’inflation traduit une baisse de pouvoir d’achat de la monnaie. Celle-ci perd de la valeur. Concrètement, avec la même somme d’argent, vous pouvez acheter moins de choses.
Au quotidien, l’inflation est perçue comme une hausse du coût de la vie. Avec un taux à 2 %, le prix d’une baguette de pain à 1 € passera à 1,02 € sur un an et votre loyer mensuel de 1 000 € vous coûtera 20 € de plus (1 000 € x 2 %).
Mais dans une logique vertueuse, une hausse générale des prix entraîne celle des salaires, neutralisant ainsi les effets de l’inflation.
Une hausse régulière et modérée du niveau général des prix autour de 2 % est signe de croissance économique :
- elle favorise l’anticipation et les investissements productifs des entreprises ;
- elle encourage les ménages à placer leurs liquidités ;
- les taux d’intérêt peuvent être maintenus à un niveau peu élevé, permettant aux différents acteurs d’emprunter à des taux attractifs. Les taux d’intérêt étant en effet le principal levier de la BCE pour ralentir la surchauffe de l’économie ou, au contraire, la relancer.
Quelles conséquences sur votre épargne ?
L’érosion de la valeur monétaire due à la hausse générale des prix fait qu’un placement dont le rendement est inférieur au taux de l’inflation ne rapporte plus rien. Il vous coûte même de l’argent, car le taux de rendement réel (taux de rendement du placement minoré du taux d’inflation) est négatif. Pour faire fructifier votre épargne, avec une espérance de gain supérieur à l’inflation, une prise de risque de perte en capital s’avère incontournable. Il s’agit d’une question de dosage, à savoir : quelle part de capital êtes-vous prêt à perdre pour espérer un rendement réel positif ?
Bon à savoir. L’inflation avantage en revanche les acteurs qui ont emprunté à un taux d’intérêt faible ou nul. La valeur du capital à rembourser diminue en effet avec la hausse générale des prix.
Quels placements souffrent de l’inflation ?
En considérant une inflation durable autour de 3 %, tous les placements à taux fixe inférieur à ce niveau seront pénalisés :
- les obligations et produits obligataires à taux fixe, leur valeur de remboursement risquant d’être abaissée ;
- les fonds euros essentiellement investis en obligations, qui ont servi un taux de rendement moyen entre 1,6 % et 2 % en 2022 selon le cabinet Fact & Figures. Leur garantie en capital sécurise votre épargne, mais ne protège pas de l’érosion monétaire.
À noter. Certains fonds euros diversifiés avec des actifs plus risqués (immobilier, actions…) sont plus performants. Pour y accéder, vous devez investir une partie de l’épargne de votre assurance vie sur des supports en Unités de compte (UC).
N’hésitez pas à solliciter votre conseiller pour ajuster la composition de votre assurance vie à vos objectifs et votre horizon d’investissement.
Comment prémunir votre épargne ?
Plusieurs placements peuvent être judicieux pour protéger votre épargne des effets de l’inflation :
- les livrets réglementés
Certains comptes sur livret ont vu leur taux de rendement considérablement révisé en raison de la forte hausse de l’inflation. Le taux du Livret A et du Livret de développement durable et solidaire (LDDS) est ainsi passé à 3 % le 1er février 2023 après avoir grimpé de 0,5 % à 2 % en 2022. Avec un taux à 3 %, les particuliers ayant un livret A au plafond de 22 950 € peuvent obtenir 688,50 € d'intérêts sur un an.
Le livret d'épargne populaire (LEP, sous condition de ressources) est également réévalué à 6,1 % du 1er février au 31 juillet 2023.
- l’or
Valeur refuge pour son côté tangible et son indépendance de toute monnaie, ce métal précieux reste un rempart historique contre l’inflation, même si son cours a lui aussi pâti en 2022 du contexte d’incertitudes économiques et politiques.
- les matières premières
L’inflation, par définition, est liée à la hausse du prix des matières premières. Investir dans ce type d’actifs permet de bénéficier de leur valorisation.
- l’immobilier en direct ou via une SCPI
Comme l’or, la pierre fait office de valeur refuge en tant qu’actif tangible dont la valorisation a tendance à augmenter en période inflationniste. L’immobilier locatif est en outre une solution pour bénéficier de l’augmentation des loyers, l’Indice de référence des loyers (IRL) étant révisé en fonction de l’évolution des prix à la consommation.
Un bémol toutefois : il faut désormais prendre en compte l’impact du DPE (diagnostic de performances énergétiques) qui interdit depuis 2023 certains bien à la location ou oblige les propriétaires à effectuer d’importants travaux de rénovation.
La souscription de parts de société civile de placement immobilier (SCPI) est plus simple et accessible que d’investir dans l’immobilier physique, mais elle nécessite d’être averti des risques inhérents à ce type de placement. Parlez-en avec votre conseiller.
Sources :
